Првиот нафтен шок започна пред 50 години. Нешто многу слично се случува и денес.
Поминаа педесет години од првата нафтена криза, која стави крај на триесет години просперитет и економски раст во Северна Америка, Западна Европа и Јапонија по крајот на Втората светска војна. Денеска сме сведоци на сличен настан, а ефектите би можеле да бидат слични како тогаш.
Првата нафтена криза доведе до нагло зголемување на цените на нафтата, кои се вратија на претходното ниво (корегирана за инфлација) дури во средината на 80-тите. По него следеше една деценија стагфлација, бавен економски раст со раст на цените и висока невработеност.
И покрај многуте сличности, денешната ситуација е сè уште подобра од некои аспекти. Но, опасноста од повторување на неизвесните седумдесетти не е занемарлива.
Пред точно 50 години, на скокот на цената на нафтата му претходеше војна, исто како и денес. На 6 јуни 1973 година, Египет и Сирија го нападнаа Синајскиот Полуостров и Голанската висорамнина, региони окупирани од Израел во 1967 година во Шестдневната војна.
По неуспехот на египетските и сириските војски со бројни загуби во машини и работна сила, СССР почна да им испраќа опрема. Ова доведе до ескалација на конфликтот, бидејќи САД почнаа да испраќаат воена опрема во Израел на 12 октомври откако дознаа за вмешаноста на СССР во конфликтот. Како одговор на вмешаноста на САД во конфликтот, на 17 октомври, арапските производители на нафта го намалија производството и во текот на следните месеци воведоа целосна забрана за извоз на нафта во САД, Холандија и Португалија.
Ембаргото траеше само до јануари следната година, но цената остана висока цела деценија. Поточно, до 1979 година и втората нафтена криза, која беше уште полоша. Со првата нафтена криза заврши периодот на одличен економски раст кој траеше од 1945 година, во кој цената на нафтата беше најниска во историјата, апсолутно и релативно.
Високата цена на нафтата беше само еден од проблемите што ги направија 70-тите години на минатиот век период на стагнација, раст на цените и (релативно) висока невработеност. Дел од причината беше и погрешната монетарна политика на американската централна банка ФЕД, која ја следеа и банките на западноевропските земји, што е доста слично на денешната ситуација.
Во следните години, по првиот нафтен шок, инфлацијата се зголеми, економскиот раст беше помал од претходните децении, додека невработеноста беше поголема. Но, за разлика од денес, државите не беа презадолжени.
Зголемените цени на суровата нафта често доведуваат до рецесија. Гледајќи го движењето на цените на сировата нафта приспособени за инфлација, на кои се означени периодите на рецесија (сиво засенчени на графиконот подолу), може да се забележи дека растот обично и претходи на рецесијата.
Првиот нафтен шок доведе до рецесија во 1974 и 1975 година, вториот доведе до рецесија од средината на 1981 година до крајот на 1982 година, нафтениот шок по окупацијата на Кувајт од режимот на Садам Хусеин доведе до рецесија која траеше од средината на 1990 до средината на 1991 година.
Во 21 век, првата рецесија веќе се појави во 2001 година, но цената на нафтата таму не играше голема улога. До почетокот на таа рецесија, американската економија имаше најдолг период без пад на БДП, дури десет години. Големата финансиска криза од 2008 година не може да се припише ниту на цените на нафтата, иако тие нагло пораснаа во годините пред неа.
Дури и „рецесијата“ во текот на февруари, март и април 2020 година не беше поврзана со цената на нафтата. Причината беше многу поедноставна и неповрзана со макроекономските движења. Избувнувањето на пандемијата на COVID-19 доведе до локдауни, забрани за патување, затворање на фабриките и општо принудно затворање на економијата. Тоа е можеби единствената криза во историјата која била планирана и намерно испровоцирана.
Мерките спроведени од државите во текот на 2020 година со цел да го контролираат ширењето на пандемијата ги нарушија сите пазари, вклучително и пазарот на нафта. Тогаш се случи и историски преседан, кога во еден момент на 20 април се тргуваше сировата нафта по цена од минус 38 долари.
Целосно беа нарушени синџирите на снабдување, потрошувачката и производството. Поради ненадејниот пад на цените во првите месеци од пандемијата, предизвикан од ненадеен пад на побарувачката, беа затворени бројни нафтени извори. Производството на нафта од бунари не се запира ниту лесно и брзо се рестартира.
Поради локдаун мерките, луѓето престанаа да патуваат, авиосообраќајот запре, луѓето масовно се префрлија на работа од дома, а цели индустрии беа во застој. Ова предизвика ненадеен негативен шок на побарувачката, складиштата за нафта не се испразнија, а новото масло постојано доаѓаше. Во еден момент магацините беа целосно полни, а на пат беа и нови пратки нафта, поради што цистерните беа платени да служат како магацини и само да стојат таму со сета нафта што немаа каде да ја истоварат. Негативната цена на нафтата е резултат на ваквите настани.
По некое време, локдаун мерките беа олеснати, патувањата продолжија, производството започна повторно. Но, во тоа време, бројни нафтени бунари веќе беа затворени. Како што цената закрепнува, затворените нафтени бунари повторно стануваат профитабилни и постепено се враќаат во функција. А за тоа е потребно време, бидејќи тие не можат да се започнат лесно или евтино.
Прво остар пад, а потоа нагло зголемување на побарувачката. Цената расте и се искачува над 85 долари за барел пред почетокот на војната во Украина. Почетокот на војната делува како нов шок и цената скока на 100 до 120 долари за барел. Сегашната цена помеѓу 85 и 90 долари е мало олеснување од шокот, но сепак највисока во последните неколку години.
Агенцијата за кредитен рејтинг Fitch проценува дека во текот на 2023 година тој во просек ќе биде помеѓу 80 и 85 долари за барел. Американската управа за енергетски информации предвидува цена од 95 долари за барел. Голдман Сакс предвидува просечна цена од 108 долари за барел.
Се очекува дека рецесијата во 2023 година ќе биде блага и краткотрајна, така што нема значително да ги намали цените на сировата нафта. Од друга страна, санкциите кон Русија и падот на производството на нафта работат во насока на одржување на високите цени, како и неподготвеноста на земјите извознички на нафта од ОПЕК да го зголемат своето производство.
Земјите од Г7 (САД, Канада, Германија, Обединетото Кралство, Франција, Италија и Јапонија) сакаат да ја ограничат цената на руската сирова нафта. Причината за тоа е што се проценува дека Русија ја финансира војната во Украина пред се со приходите од извозот на фосилни горива, од кои директно зависи 40 отсто од државниот буџет. Затоа, нападот на цената на нафтата и гасот е најдиректниот начин за ограничување на способноста на таа земја да ја финансира инвазијата на Украина.
Ограничувањето ќе спречи пратките на руска сирова нафта да се продаваат над одредена цена, која сè уште е недефинирана. Како резултат на тоа, Русија ќе биде лишена од значителен дел од приходите од нафта што инаку би ги заработила без ограничувања.
На пример, ако Русија ја продава својата сирова нафта за 75 долари за барел, а плафонот на Г7 е поставен на 50 долари за барел, на западните компании ќе им биде дозволено да ги сервисираат само руските танкери што носат нафта по цена од 50 долари или помалку. Сè што е над тоа ниво би било забрането, според планот на Г7.
Во осмиот пакет санкции ЕУ утврди дека од 5 декември целосно ќе биде забранет увозот на сурова нафта од Русија по морски пат. Дополнително, на компаниите од ЕУ ќе им биде забрането да ги осигуруваат танкери кои превезуваат руска нафта. Проблемот со тој план е што Русија веќе продава нафта со попуст, а разликата во цената меѓу нафтата од Русија (Урал) и нафтата од Северното Море (Брент) е повеќе од 20 долари за барел.
Големите кризи често се катализатори на промени, забрзување на технолошкиот напредок, промени во навиките на потрошувачите и општи трендови во економијата. По првиот нафтен шок во 1973 година, нафтените компании бараа нови извори на сирова нафта. Шокот ја забрза транзицијата на Јапонија од тешката индустрија кон електрониката. Помалите автомобили, со помала потрошувачка на гориво, станаа попопуларни.
Економијата секогаш се обидува да се прилагоди, но негативните ефекти од нафтените шокови не можат да се игнорираат. Денешните макроекономски проблеми доста потсетуваат на раните 70-ти. Голем пораст на цените на енергенсите и храната и лошото менаџирање на монетарната политика на централните банки.
Нафтата денес е помалку важна отколку во минатиот век, но сепак е најважниот извор на енергија во светот. Трошоците за енергија се вклучени во сите дејности, од земјоделството до индустријата, така што високата цена на најважниот извор на енергија сериозно ја нарушува способноста на компаниите да произведуваат по ниски цени. Зголемувањето на цените или излегувањето од бизнис е единствениот избор во ситуација кога цените на енергијата се високи.
Инфлацијата не стивнува, а доколку податоците за есенските месеци не покажат забавување, веројатна е стагфлација. Колку повеќе цените растат, толку повеќе централните банки на САД и ЕУ треба да ги зголемат референтните каматни стапки, а тоа води до рецесија. Доколку и покрај растот на каматите, цените продолжат да растат, ќе се појави ситуација на влегување во рецесија со висока инфлација. Последен пат светот беше во таква ситуација во 70-тите, помеѓу првиот и вториот нафтен шок.
